今年以来，以LCP为代表的特种高分子材料受到越来越多的下游厂商的青睐。LCP材料是一种具备高加工尺寸精密性、尺寸稳定性、高耐热性及高力学特性等优异学性能的特种高分子材料，是精密电子以及高频通讯设备领域的核心部件主要材料，成为最具潜力的新材料之一。
国产新材料龙头厂商$沃特股份(002886)不久后将新增4.5万吨特种高分子材料产能，进入大爆发时期，实现量级跃升，建议重点关注。
人工智能、新能源汽车、5G、6G……细数下来，近期国内特种高分子材料相关股票跟着下游多个应用好行情吃了不少肉，由于应用领域广阔，今年预计还将持续踩中不少利好，趁热度还没起来可适当先手埋伏，以下重点挑了几个风口具体分析看看。
人形机器人带来特种材料风口
越来越多市场声音认为具身智能可能将是AI的终极形态，而人形机器人是实现具身智能的最佳形态之一，代表着未来人工智能发展大方向。人形机器人本身对于硬度和轻量化的要求，制作材质就势必要从金属转变为高分子材料，因此主要核心零部件伺服电机连接器等电子元器件广泛使用了特种工程塑料，未来需求量也将进一步上升。
其中，人工肌肉电子皮肤则是人形机器人重要的组成部分，液晶聚合物LCP是非常适合作为人工肌肉对轻量化与柔韧度的需求，是人形机器人生产研发的重要材料。因此人形机器人发展后续特种工程塑料厂商有望持续受益。沃特股份是A股两市唯一拥有“人工肌肉支架模型”相关授权发明专利的公司，利用强大的LCP产能，衍生机器人电子皮肤，量价齐飞。
人形机器人的感知系统以各类传感器为核心部件，除人工肌肉外，LCP在人型机器人领域也有多方面的应用。LCP可以用来生产高精度、高可靠性的机器人连接器以及高速连接器，以及机器人所需的传感器和执行器，如压力传感器、温度传感器等。沃特已经成功向国内外机器人客户供货。（图）
连接器是系统内外的信号和电连接的桥梁，决定产品架构、制约产品演进的关键部件，是ICT设备商构建竞争力的关键路径。特种高分子材料则可以很好解决高速连接器卡脖子问题，是实现连接器竞争力提升的关键材料。
同样地，除LCP外，沃特所生产的PPS、特种尼龙等材料都可用于机器人电机电控和连接器等产品，机器人领域应用十分广泛。
“英伟达链”成员潜力巨大
AI算力巨头英伟达由于长期押注AI产业，被认为将会是人工智能浪潮中受益最多的公司之一，因此英伟达在国内的合作伙伴也有望水涨船高。目前沃特的LCP产品获得了英伟达的配套认证，是中国大陆唯一的LCP材料供应商，于2019年已开始为其供货，是不折不扣的“英伟达链”元老级成员。
沃特的LCP产品主要是应用于英伟达相关产品散热系统部件，例如CPU、GPU的散热。除了芯片，LCP还可以应用在各个领域的散热系统部件上面（图1），例如在5G应用上，沃特通过特有复合改性技术，开发了在高频条件下介电常数 2.0-15.0可调的注塑级、挤出级的产品，以及导热系数 1.0-15.0 可调的散热材料；比特币挖矿机的散热风扇也是LCP材料应用；沃特LCP 材料方案已为客户新能源汽车车载散热系统所使用公司。
style="text-align: center">
英伟达公布的最新季度业绩看，营业收入超过了72亿美元，毛利率高达66%。随着英伟达芯片业务量不断扩大，沃特未来对英伟达的LCP供应也会随之上涨，出货量预计会非常可观。另外，市场空间方面，我国各地扶持人工智能发展的措施频频出台，将全方位加强人工智能基础设施建设及推动产业发展，叠加在国内外巨头踊跃发力AI模型的氛围加持下，人工智能行业景气度会持续提振。
新能源电池领域需求量爆炸性释放
LCP受到越来越多的新能源汽车下游厂商的青睐，成为新能源时代最具潜力的新材料之一。中信证券指出，今年锂电材料产能加速扩张，重点关注新技术、低成本工艺、海外产能释放，未来产能利用率是关键，新材料、新技术有望促进行业新成长。沃特的LCP产品目前已经开始为新能源客户电池所应用。沃特给全球某顶级电池厂提供全新的电芯材料方案，解决传统方案高温变形导致的安全性降低等问题，预计每年给公司新增超万吨需求。
沃特LCP材料在新能源领域另一块应用是动力系统、散热系统这部分，目前LCP 材料方案已为客户新能源汽车车载散热系统所使用公司。据悉，沃特现在已经全面的在覆盖国内“H客户”的车载的散热系统，其所涉及到的是新能源汽车的高速无线快充绝大部分搭载了沃特的LCP，来满足40瓦、60瓦以上的高速无线快充的散热材料。同时也是中国大陆第一家 LCP 材料取得 EIS 绝缘系统认证的企业，为后续 LCP 材料在汽车电子市场有效释放奠定良好的基础。
AI光模块推动特种材料需求
今年以来，光模块的整体股价表现始终强劲，市场对高速率光模块保持大量需求，沃特因在光模块上的布局也获得了一段好行情。
在光模块与CPO技术方面，沃特目前向全球顶尖通讯客户推荐的特种高分子材料方案能有效提升光模块产品使用工况下的尺寸稳定性。同时，沃特与全球顶尖通讯客户共同开发测试的超新一代光模块高速连接器材料对于热膨胀系数的管控能力全球领先。
据说沃特重点的一些测试工作包括光模块高速连接器在工作状态下的线性膨热膨胀系数，以及使用工况的温度范围。沃特的材料可以使相关连接器使用的降温指标更进一步，整个范围得到了大大提升。正常工况下线性的热膨胀系数代表了光模块高速连接器的稳定性，沃特相关高分子料相比目前市面的一些工程塑料，可使膨胀系数达到约一倍的降幅，因此目前的测试对于沃特未来的特种高分子材料产能消耗以及新的市场的拓展具有重要意义。
市场空间方面，随着集群整体算力输出能力的提高，同样规模的集群对光模块的需求还将提高，从而驱动特种高分子材料需求提升。以ChatGPT为代表的AI大模型问世以及相关应用的快速发展，有望进一步推升高速率光模块的需求，出货量将在2023年下半年快速。
另外也有消息称，沃特正在和北美某大客户洽谈一个重磅订单，这事如果谈成就意味着沃特会成为这个客户在中国大陆的第一个材料供应商。
沃特股份产能大爆发在即，未来业绩增量是明显可预见的。东亚前海证券近期的研报预测，2022/2023/2024年公司归母净利润分别为0.21/1.00/3.36亿元，对应的EPS分别为0.09/0.44/1.48元/股。国内特种高分子材料迎发展良机，同时公司原料问题缓解叠加产能投放，业绩有望迎来反转，强烈推荐！
