中信期货研究员 杨力
股指期货：
1）成交额重回万亿，连板梯队齐全；
2）海外流动性风险缓和，美国5月CPI、PPI均回落，6月美联储加息暂停，美元升值人民币汇率压力减轻；
3）布林肯官宣访华，中美关系转暖，助推风险偏好回归。
风格上TMT等小盘成长的高确定性持续。结合昨日两轮大小盘风格切换，早盘上证50占优，而午后大盘股回落、中证1000走强。究其原因，早盘地产链冲高，交易复苏逻辑，但年初以来的经济数据连续低于市场预期，投资者对稳增长政策效果的预期钝化，转向单纯定价政策偏暖，流动性宽松，回归高弹性TMT炒作。
随着后续MLF和LPR利率大概率跟随下调，而政策短期未见起效，且剑桥、浪潮等TMT龙头股热度高涨，仍可继续持有TMT、科创50和上证1000。操作建议：多单持有IM。
风险因子：5月社零增速不及预期